Que Loucura é Essa de Selic a 15%?

Brasil segue como um barco desgovernado

Bem, a taxa de juros Selic do Banco Central continua nos 15%. Para quem não sabe o que ela é, a Selic é a taxa de juros de referência para todo o país. Na prática, isso significa que o custo de empréstimo, como prestações para pagar um carro, seguem a Selic.

Ok, nada de novo, certo?

Mas por que a Selic está em 15%, ainda que a inflação esteja cedendo?

Incertezas, meu caro.

A meta de inflação do banco central, a inflação que ele almeja, é de 3% ao ano. A inflação atual está em um pouco menos de 5%.

Em outras palavras, a inflação está convergindo para a meta.

Será um ponto positivo para o banco central quando isso acontecer, pois o governo federal tem feito de tudo para dificultar essa missão.

Eu explico: como o governo continua elevando o gasto público, é como se parte do país continuasse consumindo muito. Sabemos que mais consumo significa preços maiores. 

Essa pressão por preços maiores dificulta o serviço do banco central em colocar a inflação na meta de 3%.

Outro ponto relevante é que embora a Selic seja a taxa de referência, ela não afeta alguns tipos de crédito no país.

Ao contrário de outros países, a Selic não afeta diretamente o custo de financiamento residencial, as hipotecas. O programa Minha Casa Minha Vida, por exemplo, recebe subsídio do governo, logo, não é muito afetado pela Selic.

Isso reduz a potência da Selic!

Isso explica porque a Selic tem que ser um pouco mais alta do que o necessário: para compensar essa falta de efeito em alguns segmentos do país. 

Os críticos dirão: mas nós temos um dos juros mais altos do planeta!

Concordo, é verdade.

Mas esses críticos se esquecem de que acumulamos muitas distorções e disfuncionalidades, que fazem com que a Selic seja muito alta. 

Vamos a algumas delas:

1) como dito, a Selic não afeta toda a economia

2) há crédito subsidiado que é pouco afetado pela Selic (o BNDES costuma jogar contra o banco central)

3) poupamos pouco

4) temos um setor bancário concentrado

5) temos uma alta dívida pública

6) temos uma economia super aquecida, com gasto público crescente

Sempre que ler alguém criticando a Selic alta, lembre dos problemas brasileiros. 

Nossa economia, como discuto no ebook que escrevi, acumula tantos problemas que ela parece ter uma macroeconomia própria - eu chamei de macroeconomia brasileira no meu humilde ebook.

O banco central, meu caro, é inocente nessa história.

Ele acerta e faz bem em manter a Selic em 15%.

O banco central está protegendo nosso poder de compra, protegendo o real de perder valor e se tornar uma moeda mais fraca do que já o é. 

E que loucura é essa de Selic em 15%?

É de fato uma loucura. Um país com juros a 15% e inflação de 5% oferece altíssima rentabilidade para quem investe na dívida pública (eu invisto). 

Selic a 15% dificulta a vida de empresários e de empresas que desejam se endividar para financiar atividades produtivas. 

Se um dia nos tornarmos um país rico, desenvolvido e funcional, a Selic será muito inferior a esses 15%.

Mas estamos longe desse cenário.

Apenas sonhamos com ele. Flertamos com frases de que o país tem potencial...

Nos portamos como aquele apaixonado que somente vislumbra a musa de seus sonhos!

Para terminar, sim, é uma loucura uma Selic de 15%, mas não temos muita opção. 

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Dê uma olhada no ebook do Velha Economia: o ebook que explica o Brasil!