Considerações sobre a taxa de juros Selic

Todo avanço na área econômica não será uma conquista permanente se o esforço reformador não for mantido

Jovem com dúvidas e incertezas (foto de Jake Young)

Esse ano testemunhou-se a taxa de juros Selic atingir o valor mais baixo de sua série histórica, 4,25%. As causas podem ser atribuídas tanto a fatores domésticos quanto a fatores externos. No caso dos primeiros, a economia brasileira mostra lentidão na recuperação do crescimento e elevada capacidade ociosa. No quadro internacional, a tendência também é pouco alentadora, com perspectivas de baixo crescimento econômico mundial – este sendo induzido pelo enfraquecimento do dinamismo chinês e recentemente pelo temor com o coronavírus.

Há uma grande incerteza sobre os acontecimentos futuros. De um lado uma possível guerra comercial entre os EUA e a China, a cristalização do Brexit e protestos espalhados pelo globo com diferentes demandas por parte dos manifestantes. No campo tupiniquim o governo se esforça em adotar medidas para sanear as contas públicas. Todos esses fatos culminam em gerar um ambiente pouco atrativo para investimentos de longo prazo. Não é coincidência que as taxas de juros tenham despencado para valores mínimos.

No tocante ao Brasil, caso a economia não volte a crescer de forma mais robusta e sustentável, a taxa de juros de 4,25% pode predominar por longo tempo, uma vez que possíveis pressões inflacionárias serão inexistentes – podemos esperar choques transitórios imprevisíveis, mas que se dissipam no decorrer do ano.

No campo financeiro, analistas de investimentos assinalam que a cultura de investimento do brasileiro terá de se adaptar caso este deseje manter alta rentabilidade. Fomos acostumados com títulos públicos de baixo risco e alta rentabilidade. Com a queda da taxa de juros Selic, a rentabilidade desses ativos se aproximou da remuneração da poupança. Dessa forma, o investidor terá de diversificar o seu portfólio para obter alta rentabilidade – terá de correr mais riscos.

Para aqueles, portanto, desejosos de auferir ganhos financeiros significativos, o mercado de ações é uma opção – ainda mais quando este mercado atingiu máxima histórica por meio do seu principal índice, o Ibovespa, em janeiro. Esse valor do Ibovespa é um prenúncio de recuperação econômica à vista: as empresas estão apresentando elevada lucratividade.

Resumindo, o Brasil está com taxa de juros Selic em seu valor mínimo, mercado de ações em alta e uma economia com potencial de recuperação. A realização das reformas pretendidas pelo governo exercerá importantíssimo papel em todas essas variáveis.

Por fim, o Brasil está caminhando para o ajuste econômico. A taxa de juros Selic em 4,25% e o mercado de ações atingindo máximas históricas é uma amostra dos ganhos potenciais que toda a população pode desfrutar caso a difícil missão de colocar as engrenagens econômicas em seus devidos lugares seja bem sucedida. Mas o principal objetivo ainda não foi atingido, que é o de tornar o setor público sustentável e saudável financeiramente. Esse continua sendo o principal desafio no fronte econômico para o ano.