Mercado de ações é o resultado da ação de milhares de agentes
As oscilações da taxa de câmbio sempre geram afirmações procurando decifrar tais movimentos. Acontece que essas asserções carregam forte dose de causalidade. E causalidade, em geral, é algo difícil de se obter - principalmente sem usar métodos estatísticos sofisticados, como a econometria.
No dia 18 de janeiro de 2020, o jornal Folha de S. Paulo publicou a matéria com o seguinte título: "Mercado sinaliza que, por retorno, opera até contra democracia". Em outras palavras, inferiu-se que o mercado de ações pensa somente em sua lucratividade, pouco se importando com a deterioração política do país.
Por outro lado, esse mesmo mercado pareceu que se tornou mocinho no dia 18 de maio de 2020, com a matéria "Ibovespa sobe mais de 4% com otimismo em torno de vacina e falas de Powell; dólar cai a R$ 5,71". Agora o mercado que não ligava para a democracia, está ligando para a vida das pessoas.
A mais recente suposta causalidade ocorreu com o vídeo liberado da reunião do presidente Bolsonaro com os seus ministros, cuja reportagem teve o seguinte título: "Mercado reage positivamente ao vídeo de reunião ministerial".
Cuidado com essas causalidades, na maioria, não fazem muito sentido. O mercado de ações é o resultado da ação de milhões de indivíduos e instituições financeiras, que tomam medidas visando a valorização de seus ativos no curto e no longo prazo. Tais ações dependem de vários fatores, entre eles os elencados pelas notícias, mas são se resumem somente a eles. É incorreto taxar esse mercado como moral ou imoral, pois ele é um meio para os participantes dele obterem rendimentos e alocarem suas poupanças. As suas oscilações apenas traduzem essas ações.
Escrevi um texto que explica o mercado de câmbio aqui.
Creio, o mercado precifica de forma antecipada os futuros acontecimentos. Quando estes se concretizam de forma diferente do esperando, o mercado tende a realizar as devidas correções.
ResponderExcluirEntão, no caso do vídeo ministerial (por exemplo), o movimento positivo do IBOV não deve ser visto como complacência com o que foi dito (necessariamente), mas sim porque anteriormente o mercado havia precificado um cenário pior do que de fato acorreu.
Exatamente. Veja que quando você diz "o mercado precifica", isso implicitamente sugere ações dos participantes do mercado- no caso, alocaram mais fundos para os ativos. E novamente o seu comentário é exato ao se referir sobre o episódio do ministério.
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